2010世界经济前瞻：新十年起点上的全球经济

無心風月

站在新十年起点上的全球经济
　　新华社记者王宇 李延霞     

　　当今世界正处在大发展、大调整、大变革时期。作为新世纪一零年代的首年，2010年的世界经济走向格外引人关注。

　　世界经济将在复苏之路上缓慢前行

　　得益于各主要经济体采取的大规模经济刺激政策，世界经济从2009年下半年呈现出的复苏，有望在2010年继续持续。

　　在经历了2009年第一季度大幅下滑、第二季度降速放缓之后，复苏势头在第三季度开始显现。数据显示，第三季度，美国结束了连续5个季度环比负增长的局面，GDP增长率达2.8%；日本也结束了连续4个季度的负增长，二、三季度分别增长0.7%和1.2%。欧元区结束了连续5个季度的负增长，三季度增长0.4%。   

　　联合国在月初发布的《2010年世界经济形势与展望》报告中称，目前积极的财政政策若得以持续，世界经济在2010年将实现2.4%的增长。国际货币基金组织的预测相对乐观，预计2010年可实现约3%的增长。

　　国际组织对明年世界经济的乐观预测是有依据的。联合国全球经济监测部主任洪平凡认为，从金融市场的角度来看，全球股市自2009年3月以来持续反弹，信贷市场的各项风险指标也都相继回落到或接近危机前的水平。从实体经济来看，国际贸易和全球工业生产指数已明显回升，越来越多国家的国内生产总值季度指标已从衰退转变为增长。

　　全球经济将面对更复杂局面
　　在经济学家中流行的是这样一种说法：危机越深、复苏越快、但麻烦也越多。百年一遇的危机面前各国政府大规模协同作战正避免上一次大萧条的重现，但也带来了更多的不确定性：失业率大幅上升、通货膨胀隐忧、贸易保护势力抬头等问题让世界经济将面临比过去一年更为复杂的局面。   

　　此次经济衰退在世界范围内导致了贸易保护主义急剧升温。欧美等发达经济体为了扩大出口，解决国内就业问题，以解决“全球经济失衡”为借口，频频对包括中国在内的发展中国家产品采取贸易保护主义措施，给世界经济的持续复苏造成了巨大威胁。

　　缺少内生动力的刺激计划使本轮经济复苏并没有带来就业的显著增长，欧美等发达经济体普遍存在的高失业率成为复苏的不利因素。目前，美国失业率维持在10%的高位，达到26年来的最高水平。在衰退最严重的西班牙，失业率已经高达18%。发展中国家的失业问题则主要出现在与出口有关的行业。专家认为，由于大多数国家的经济增长还不能恢复到“潜力增长”水平，2010年失业率仍将居高不下。

　　2010年值得关注的一大问题是，全球罕见的投放货币可能带来一定程度的通货膨胀，而在2009年末，通货膨胀已经被澳大利亚、印度、越南等一些国家视为经济发展的头号敌人。

　　各国刺激政策是否退出纳入决策视野

　　随着世界经济逐渐走出谷底，关于经济刺激政策的是否退出开始纳入2010年决策者的视野。

　　虽然全球各主要经济体仍表示避免过早退出，但自去年第三季度以来，美、欧已开始陆续收回金融救市工具。澳大利亚、以色列、挪威、越南等国则纷纷开启加息通道。就在一周前，美联储推出了一项旨在回收银行系统中过量货币、针对银行的定期存款工具提案，被认为是美联储“退出策略”的一部分。  

　　一些经济学家认为，世界一些中央银行将在2010年普遍开启加息通道。其中，美联储、欧洲央行可能会在二季度后启动加息举措。

　　不过，各国的特点决定了在退出时机上不会完全一致。进入去年四季度以来，几乎主要经济体国家的央行都面临着相似的难题：是否该收紧此前过度宽松的货币政策，收紧政策是否会导致经济的二次回落。

　　“过早的退出将导致复苏夭折，过晚的退出将会诱发通货膨胀风险，虽然理论上存在最佳退出时机，但实际操作很难把握，考验着决策者的智慧。”中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长李向阳认为。

　　金融市场余震不断
　　当全球经济复苏苗头初露时，过去两个月内爆发的迪拜债务危机、希腊主权信用危机等事件，又在以全球金融市场震荡的方式发出警示：金融危机余波未了。

　　就在希腊被爆出信用危机后，葡萄牙、希腊、西班牙、墨西哥等国也遭遇主权评级下调。但这只是浮出水面的冰山一角。评级机构穆迪警告说，主权信用危机必将成为明年全球经济发展的最大包袱，并在金融市场上频频制造余震。

　　经济学家警示人们不要小看这样的余震。就在2009年年底，迪拜与希腊传来的坏消息一度引发投资者的恐慌，给全球资本市场和货币市场带来了不小的麻烦。

　　在人们热议债务危机之时，美国金融主管机关上个月中旬又关闭7家银行，使得美国今年以来共有140家银行宣布关门。此外，美国联邦存款保险公司预估，2010年可能有更多银行将被迫停业。

　　金融市场的震荡可能还会以其他路径传递。由于各国在退出时机和方式上的不一致，很可能导致大规模的国际套利，加剧投机资本在国际快速窜动，吹大并刺破资产泡沫，引发外汇市场、资本市场等剧烈波动。

　　中国等新兴市场国家将充当世界经济“造血素”

　　根据美国研究机构最近的统计数据，在过去10年中，成为世界头号新闻的不是伊拉克战争和“9.11”恐怖袭击，而是中国经济的崛起。基于对中国在金融危机中的卓越表现，过去一年来，国外的商业媒体更是将更多的版面留给中国。

　　在2010年这样的状况有望继续并不断放大，这是因为――中国等新兴市场国家将继续充当世界经济的“造血素”。

　　危机之后，以美国为代表的发达经济体的透支消费模式已经出现转变，在人口增长乏力、资本和技术因素没有出现突变、财政约束、新消费诱因没有建立的情况下，发达经济体再现经济繁荣并非易事。考虑到经济发展进入重要转型阶段、消费和产业升级、投资活跃度上升、储蓄水平很高等因素，今后十年里，中国、印度等新兴市场国家的增长空间相当巨大。   

　　联合国的一份报告指出，发展中经济体将成为2010年世界经济增长的主要动力，其中亚洲地区发展中经济体的经济增长速度最快，中国和印度经济预计将分别增长8.8%和6.5%。与之相对的是，2010年美国经济增长2.1%。欧盟和日本明年经济增长可能仅为0.6%和0.9%。按照这一复苏进度，主要发达经济体将无法在近期为全球经济增长提供有力支撑。

何鸿燊

無心風月

難怪美國那麼愛用反傾銷政策啊,在他們貿易嚴重逆差卻又無法說服貿易順差國家配合調整其貨幣的情況下,為了抑制貿易赤字的再度擴大避免經濟衰退變得更加嚴重,祭出反傾銷政策確實也是一個雖顧人怨但卻直接有效的方式啊!我終於能理解美國人的心情了

無心風月

克鲁格曼：美国经济应小心重蹈覆辙

2010年01月04日 16:55  新浪财经

导读：诺贝尔经济学奖获得者、美国普林斯顿大学教授保罗-克鲁格曼(Paul Krugman)1月3日在《纽约时报》发表专栏文章，称联邦决策者们应该意识到，与经济衰退之间的战斗远没有结束，否则，过早地被乐观情绪控制将使美国经济重蹈1937年的覆辙。以下为文章摘译：

　　相信不久即将会出现这样的经济新闻，称下个月失业报告显现了近两年来经济首次促进了就业增加，同时，下一份国内生产总值(GDP)统计报告也很有可能显示2009年年底美国经济实现了稳健地增长，同时也将会出现众多乐观的评论，那些表示我们已为结束刺激政策做好准备，倡导逐步结束政府及美联储采取的促进经济举措的呼声也会越来越高。

　　如果决策者们顺从了那些呼吁，恐怕我们将会重复1937年犯下的严重错误。当时，美联储和罗斯福政府判断大萧条时期已经结束，美国经济已到了可以扔掉拐杖独立发展的时候。随后政府支出被大幅削减，美联储收紧货币政策，美国经济讯速跌落到危机的深渊之中。

　　这种情况不应该再次发生。美联储主席本-伯南克(Ben Bernanke)以及总统顾问委员会主席克里斯蒂娜-罗默(Christina Romer)都是研究过大萧条的学者。罗默女士已明确地提出警告提防重蹈1937年的覆辙。但不幸的是，即使那些记得历史的人有时也会再犯同样的错误。

　　阅读经济新闻的人们不难发现，记住那些短暂出现的“闪光点”(即偶尔出现的利好数据)并不能代表什么十分重要。这些“闪光点”甚至在经济事实上正陷入长期萧条时期也会出现。例如2002年初，报告显示美国经济以5.8%的年率在增长。然而，第二年失业率却持续增加。1996年初，报告显示日本经济以超过12%的年率在增长，这使得日本政府振奋人心地宣布，日本经济最终进入了自我推动复苏的阶段。然而事实上，这远非日本经济的真实情况。

　　这种短暂的乐观数据经常出现。一方面，统计数据存在偏差；但更重要的是，这通常是由“库存反弹”造成的。所谓“库存反弹”是指当经济出现衰退时，企业会发现自身留有大量待售库存，为了解决多余库存，他们将会大举消减生产。一旦库存被处理掉，他们则重新增加生产，这最终将会反映在GDP的大幅增长上。不幸的是，库存反弹促成的增长只是一次性事件，经济终将被重新带回严峻的形势中。

　　在过去10年中经济形势较好的那几年，GDP的增长主要是受繁荣的房地产市场和不断增加的消费者支出驱动，而现在这两者均不可能再次出现。当国家仍然随处可见空置住宅时，试问何来房地产市场的繁荣；而那些相比房地产市场泡沫破裂前损失了11万亿美元的消费者，是不可能再恢复往昔在没有储蓄的情况下购买房屋的习惯了。

　　那究竟还有什么能够帮助经济增长呢？当前，商业投资应该是对经济最有帮助的。然而，当整个行业充斥着产能过剩，面对办公场所供大于求、商业租金大幅下滑的现状，繁荣的商业投资从何而来呢？

　　在这样的时期，出口能够扮演“救世主”的角色吗？暂时来看，美国贸易赤字下降帮助缓解了经济衰退。但在某种程度上因为中国和其它的贸易顺差国家拒绝使其货币接受调整，美国的贸易赤字已在再次扩大。

　　所以，大家近期读到的那些经济利好消息可能都是暂时出现的闪光点，并不是我们走上持续复苏之路的可靠迹象。然而，决策者们是否会误解这些暂时出现的信息而重复1937年的错误之举呢？事实上，他们已经开始这么做了。

　　据估计，奥巴马财政刺激计划对GDP和就业的影响将于今年年中达到最高峰，随后会渐渐减弱。这一时间的设定实在是太早了。为什么在持续存在大量失业的时期要撤回刺激计划呢？国会甚至应该在几个月前，当察觉经济衰退明显比最初预期更严重、持续时间更长时就制定第二轮的刺激政策，然而决策者们并没有采取任何行动。我们即将看到的那些不真实的乐观数据很有可能进一步阻止任何刺激措施的出台。

　　此外，目前美联储集中考虑的是是否有必要结束其为支持经济做出的那些努力。而购买长期的美国政府债务作为其中的努力之一，已经被终结。目前广泛预计另一项政策，即住房抵押贷款证券的购买也将于几个月后结束。这意味着美联储正在收紧货币政策，即使没有直接提高利率，那只是因为伯南克承担了巨大的压力。

　　美联储能够及时地意识到这些吗？意识到其抵抗经济衰退的战斗并没有结束？国会是否也能警觉到这一切？如果他们都不能，2010年将会是美国经济始于虚幻的希望而最终结束于悲痛的一年。(李婧)